Q1: 什么是利率債基金？

A1：整個債券市場根據發行主體的信用風險的不同，可以劃分為利率債和信用債兩大類。利率債的發行主體是國家或信用等級與國家相當的政府支持機構，其主要品種包括國債、政策性金融債、地方政府債券和央行票據等。因此，利率債基金是指主要投資于利率債的債券型基金，不參與可轉債、可交換債、信用債投資，也不進行股票投資。

Q2：主動型和被動型利率債基金的區別？

A2：根據管理方式的不同，利率債基金可以分為主動管理型和被動管理型兩大類：

（1）被動型利率債基金通過指數化管理，投資于標的指數成份券及備選成份券，構建與標的指數風險收益特征相似的資產組合，以實現對標的指數的有效跟蹤，通常跟蹤以利率債主要品種編制的債券類指數；

（2）主動型利率債基金通過積極主動的投資管理，通常會結合經濟周期、宏觀經濟、貨幣政策以及市場利率走勢等方面的考量，采取久期策略、收益率曲線策略、回購策略、個券選擇策略等投資策略，進行積極的債券投資組合管理，以獲取較高的投資收益。

Q3：利率債基金的特征？

A3：由于利率債基金的80%及以上資產投向利率債，因此一般來說，利率債基金具有以下特征：

（1）安全性相對更高：利率債的發行主體有國家信用背書或信用等級與國家相同，違約的可能性極低。所以，利率債基金相對更適合厭惡風險、尋求安全回報的投資者。

（2）主要受到市場利率的影響：利率債的價格與市場利率走勢呈反比變化——利率漲它就跌，利率跌它就漲。利率債的受眾較為廣泛，其在二級市場上的交易更靈活、流動性相對更好。

（資料來源：公眾號“長江證券財富近距離”，作者：資產配置部） 

風險提示：市場有風險，投資須謹慎。本材料的數據、信息、觀點和判斷僅是對當前市場表現的統計，僅供參考，今后可能發生變化，不代表本公司立場，不作為任何法律文件，不構成對未來市場走勢、相關產品收益的確定性判斷或保證，也不構成對投資者的投資建議。