Q1：全面實(shí)行注冊(cè)制改革的意義？
A1：全面注冊(cè)制改革將進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，包括完善發(fā)行承銷(xiāo)制度，約束非理性定價(jià)；改進(jìn)交易制度，優(yōu)化融資融券和轉(zhuǎn)融通機(jī)制；完善上市公司獨(dú)立董事制度；健全常態(tài)化退市機(jī)制，暢通多元退出渠道；加快投資端改革，引入更多中長(zhǎng)期資金；同時(shí)，支持全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)探索完善更加契合中小企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)制度。
注冊(cè)制改革是放管結(jié)合的改革，將充分考慮我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展尚不充分、中小投資者占比高、誠(chéng)信環(huán)境不夠完善的現(xiàn)實(shí)國(guó)情，加大發(fā)行上市全鏈條各環(huán)節(jié)監(jiān)管力度。堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”原則，壓實(shí)發(fā)行人及實(shí)際控制人責(zé)任；督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，加強(qiáng)能力建設(shè)；加強(qiáng)發(fā)行監(jiān)管與上市公司持續(xù)監(jiān)管的聯(lián)動(dòng)，規(guī)范上市公司治理。以“零容忍”態(tài)度嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
Q2：全面實(shí)行注冊(cè)制的本質(zhì)是什么？
A2：注冊(cè)制改革的本質(zhì)是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束。相比核準(zhǔn)制，不僅涉及審核主體變化，更充分貫徹以信息披露為核心理念，發(fā)行上市全過(guò)程更加規(guī)范、透明、可預(yù)期。
這次改革重中之重是滬深主板。改革后主板突出大盤(pán)藍(lán)籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，相應(yīng)設(shè)置多元包容的上市條件，并與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拉開(kāi)距離。改革后，主板主要服務(wù)成熟期大型企業(yè)；科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，發(fā)揮資本市場(chǎng)改革試驗(yàn)田作用；創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；北交所與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
Q3: 改革后，主板交易制度有哪些變化？
A3：本次在主板交易制度方面改革的主要措施包括：一是新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制；二是優(yōu)化盤(pán)中臨時(shí)停牌制度；三是新股上市首日即可納入融資融券標(biāo)的，優(yōu)化轉(zhuǎn)融通機(jī)制，擴(kuò)大融券券源范圍。
需要注意的是，本次改革從主板實(shí)際出發(fā)，對(duì)兩項(xiàng)制度未作調(diào)整：一是自新股上市第6個(gè)交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變；二是維持主板現(xiàn)行投資者適當(dāng)性要求不變，對(duì)投資者資產(chǎn)、投資經(jīng)驗(yàn)等不作限制。
在此也提醒廣大投資者，主板改革后，發(fā)行上市條件更加包容，發(fā)行定價(jià)和交易制度也有變化，希望大家充分了解這些制度變化和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)后，再審慎作出投資決策。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。